Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. 2006

Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. 2006

Автореферат диссертации
Полный текст БЕСПЛАТНО

На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Аннотация автореферата диссертации "Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. 2006"

На Западе рынок деривативов начал складываться в 1982 г., и в настоящее время он развит намного больше, чем рынок реальных активов. Это объясняется его высокой доходностью, которая в два-три раза превышает доходность от торговли традиционными финансовыми инструментами.

Вместе с тем, юридическое обеспечение деривативов в России практически отсутствует.

Правовые нормы, затрагивающие этот вопрос, содержатся в незначительном количестве нормативных актов и в основном осуществляют фрагментарное, узкоспециализированное регулирование, не давая ответа на вопрос о том, что же представляет собой дериватив в российском праве. Поэтому единственно верным и насущно необходимым является выявление правовой природы производных финансовых инструментов и выработка возможных вариантов их законодательного регулирования.

Цели исследования: Выявить потребности экономики в целом и финансового рынка в частности в использовании производных финансовых инструментов; Установить закономерности развития деривативов; Определить сущность данного явления и тех его отдельных видов, которые можно квалифицировать в качестве договорных; Спрогнозировать развитие производных финансовых инструментов в российском праве.

Научная новизна исследования состоит в том, что его автором проведен комплексный анализ правовой природы производных финансовых инструментов с учетом последних изменений законодательства и законопроектной деятельности, а также подзаконного регулирования и судебной практики. Автором предпринята попытка дать комплексное определение понятия "дериватив", отделить его от других правовых категорий, неверное отождествление с которыми приводит к ошибкам в правотворческой и, как следствие, правоприменительной деятельности.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Дериватив представляет собой результат частноправовых сделок, имеющий гражданско-правовую сущность. Основным методом регулирования отношений, возникающих из дериватива, должен быть диспозитивный метод. При этом государственное регулирование данного вида обязательств должно иметь определенные особенности, обусловленные правовой природой самого дериватива, вследствие чего элементы императивного характера в способе регулирования данного вида отношений будут присутствовать, однако их доля должна быть существенно меньшей.

2. Одна из основных целей заключения деривативного контракта состоит в защите интересов его сторон при изменении цены на базисный актив в будущем. При этом такой интерес для хеджиров заключается в фиксировании цен на покупаемый или продаваемый ими базисный актив, для спекулянтов – в получении прибыли от ожидаемого движения цен в будущем. И у тех, и у других наличие экономической цели заключения дериватива не вызывает сомнения, вследствие чего квалификация дериватива в качестве сделки, не имеющей хозяйственной цели, в соответствии со сложившейся судебной практикой, представляется необоснованной.

3. Для принятия адекватного правового регулирования деривативов необходима выработка четкого представления об их правовой природе. Правовая сущность дериватива заключается в его квалификации как обязательства, предусматривающего будущие денежные выплаты или поставку товаров или ценных бумаг, стоимость которых подвержена колебаниям, и возникновение и (или) размер которого зависит от значения и (или) изменения цены базисного актива. Лишь полный комплекс всех приведенных квалифицирующих признаков в совокупности составляет понятие дериватива.

4. Дериватив может существовать как в форме договора, так и в форме ценной бумаги. Квалификация деривативов исключительно в качестве производных ценных бумаг, к которой часто прибегает целый ряд исследователей, не может считаться полностью отвечающей сущности этого явления. С другой стороны, утверждение, что деривативы ни при каких условиях не могут принимать форму ценной бумаги, также не соответствует правовой действительности и существующему нормативному регулированию.

5. Наибольшее распространение на финансовом рынке имеют именно договорные формы деривативов. Основными видами деривативов, существующих в договорной форме, являются форвард, фьючерс, опцион, своп и их различные комбинации, и, соответственно, к ним правомерно применение общих положений о договорах.

6. Необходимо создание эффективной системы правового регулирования рынка деривативов, в основе которой должен быть заложен механизм надежной защиты прав и интересов участников этого рынка. С помощью такого механизма стороны дериватива получат возможность принудительного исполнения заключенных ими деривативов, а также гарантии судебной защиты по обязательствам, вытекающим из рассматриваемых сделок. Основой создания такой системы должен стать специальный закон, посвященный исключительно вопросам регулирования рынка деривативов и заключаемых на нем сделок. При огромном спектре мнений о надлежащих формах правового регулирования деривативных сделок (внесение изменений в Гражданский кодекс РФ, подзаконное регулирование и т.д.) наиболее логичным представляется именно создание такого отдельного законодательного акта.

Положения и выводы диссертации восполняют пробел в комплексном исследовании правового регулирования производных финансовых инструментов. Они также могут быть полезными для создания законодательной базы в области рынка деривативов. Наряду с этим положения диссертации служат теми научными основами, опираясь на которые возможна корректировка судебной практики в отношении ряда деривативов еще до принятия соответствующего закона. Кроме того, теоретические положения исследования могут быть использованы в процессе преподавания предпринимательского и банковского права.


Скачать полный текст автореферата диссертации Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. 2006 - файл pdf, 30 с.

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам (до 2019 года)

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструменнтам (с 2020 года)

Посмотрите также:

Библиотека по экономике и праву

Библиотека по экономике и праву содержит 4 раздела:

1. Учебники

2. Готовые дипломы

3. Диссертации

4. Сборники для самообразования менеджеров и преподавателей, для студенческих работ

Алфавитные каталоги:
Учебники по авторам
Учебники по названиям
Диссертации по авторам
Комментарии к законам
Шпаргалки для студентов

Рерайтинг и копирайтинг

Создание и переработка текстов
Любые работы, в том числе дипломные и курсовые

Проверка по antiplagiat.ru


МЕНЕДЖЕР! Развивай профессиональные навыки.
СТУДЕНТ! Пиши оригинальные рефераты и курсовые работы.
ПРЕПОДАВАТЕЛЬ! "Украшай" лекции актуальными примерами и фактами.

УНИКАЛЬНЫЕ СБОРНИКИ ИНФОРМАЦИИ
БЕСПЛАТНО:

***

О нашем проекте


Мы работаем для вас бесплатно.
Будем благодарны за помощь в пополнении библиотеки
(с карты или Я-кошелька, любую сумму)

СПАСИБО
от читателей библиотеки

Что надо исправить в нашей библиотеке? do-site@yandex.ru


На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финасовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Состав фондов электронной библиотеки