Камротов М.В. Режимы функционирования рынка валютной пары евро-доллар. 2011

Камротов М.В. Режимы функционирования рынка валютной пары евро-доллар: подход на основе реконструкции динамических систем. 2011

Автореферат диссертации
Полный текст БЕСПЛАТНО

На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Аннотация автореферата диссертации "Камротов М.В. Режимы функционирования рынка валютной пары евро-доллар: подход на основе реконструкции динамических систем. 2011"

Образование Еврозоны и Европейского центрального банка существенным образом изменило структуру мировой финансовой системы. Евро оказался первой валютой, способной теоретически стать альтернативой доллару на мировом финансовом рынке. Валютная пара евро–доллар – ключевая пара валютного рынка, вопрос механизма формирования ее курса представляет огромный научный интерес.

В течение последних десятилетий исследователи пытаются разрешить так называемую “загадку отрыва валютного курса” (exchange rate disconnect puzzle), заключающуюся в неспособности макроэкономических переменных, которые теоретически должны объяснять динамику валютного курса, достоверно предсказывать его изменение.

Цель диссертационного исследования состоит в определении режимов, свойственных рынку валютной пары евро–доллар, а также в разработке инструментария для выявления этих режимов и средне- и долгосрочного прогнозирования валютного курса.

Научная новизна диссертации заключается в решении нового для мировой экономики типа задачи эмпирического выявления всех возможных (в том числе и не наблюдавшихся на практике) режимов функционирования валютного рынка пары евро–доллар. Благодаря авторскому методу реконструкции нелинейных динамических систем на основе наблюдаемых линейных приближений, в работе впервые в литературе удалось выявить перечень режимов функционирования валютного рынка, которым может следовать валютный курс евро к доллару.

Выявлено, что с началом функционирования ЕЦБ снизилась значимость национальных показателей инфляции и дефицита выпуска2 для кредитно-денежной политики в США и Еврозоне (странах Экономического и валютного союза до 1999 г.).

На основе модели бинарного выбора выявлено, что основными фундаментальными переменными, определяющими динамику курса евро к доллару начиная с 1999 года, были ключевые процентные ставки центральных банков США и Еврозоны, связь с которыми породила два режима функционирования валютного рынка (режимы краткосрочных и среднесрочных ожиданий участников рынка) в течение рассматриваемого периода (1999 – 2010 гг.).

Предложена спецификация системы векторной авторегрессии и рекуррентный метод ее оценки, что позволило установить определяющую роль взаимозависимости кредитно-денежной политики ФРС и ЕЦБ и валютного курса евро к доллару в формировании динамики этих переменных.

На основе эмпирической оценки линейных динамических систем, моделирующих поведение курса евро к доллару и ключевых процентных ставок ФРС и ЕЦБ, показана обособленность динамики данных переменных от прочих фундаментальных факторов.

Построен метод эмпирической реконструкции нелинейных динамических систем по наблюдаемым линейным аппроксимациям и на его основе предложено решение новой в области мировой экономики задачи идентификации всех возможных режимов, свойственных валютному рынку.

Предложена классификация возможных режимов функционирования рынка пары евро–доллар на основе типологии поведения центральных банков и временного горизонта ожиданий участников рынка.

Разработан формальный метод сценарного прогнозирования курса евро к доллару и ключевых процентных ставок ФРС и ЕЦБ на основе выявленного перечня режимов функционирования рынка пары евро–доллар и построены среднесрочные сценарии динамики процентных ставок и валютного курса.

Теоретическая значимость работы заключается в том, что в исследовании выявлены типы динамики валютного курса как эндогенные состояния системы «процентные ставки центральных банков – валютный курс». Автором получена эффективная методика идентификации режимов функционирования валютного рынка пары евро–доллар и построена процедура среднесрочного прогнозирования валютного курса и ключевых процентных ставок ФРС и ЕЦБ.

Практическая значимость работы заключается в том, что предложенный в работе метод реконструкции динамических систем по наблюдаемым линейным аппроксимациям позволяет формализовать процесс сценарного прогнозирования динамики валютного рынка и ключевых процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Инструмент прогнозирования процентных ставок мировых центральных банков и валютного курса евро–доллар имеет важнейшее народнохозяйственное значение.


Скачать полный текст автореферата диссертации Камротов М.В. Режимы функционирования рынка валютной пары евро-доллар: подход на основе реконструкции динамических систем. 2011 - файл pdf, 28 с.

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам (до 2019 года)

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструменнтам (с 2020 года)

Посмотрите также:

Библиотека по экономике и праву

Библиотека по экономике и праву содержит 4 раздела:

1. Учебники

2. Готовые дипломы

3. Диссертации

4. Сборники для самообразования менеджеров и преподавателей, для студенческих работ

Алфавитные каталоги:
Учебники по авторам
Учебники по названиям
Диссертации по авторам
Комментарии к законам
Шпаргалки для студентов

Рерайтинг и копирайтинг

Создание и переработка текстов
Любые работы, в том числе дипломные и курсовые

Проверка по antiplagiat.ru


МЕНЕДЖЕР! Развивай профессиональные навыки.
СТУДЕНТ! Пиши оригинальные рефераты и курсовые работы.
ПРЕПОДАВАТЕЛЬ! "Украшай" лекции актуальными примерами и фактами.

УНИКАЛЬНЫЕ СБОРНИКИ ИНФОРМАЦИИ
БЕСПЛАТНО:

***

О нашем проекте


Мы работаем для вас бесплатно.
Будем благодарны за помощь в пополнении библиотеки
(с карты или Я-кошелька, любую сумму)

СПАСИБО
от читателей библиотеки

Что надо исправить в нашей библиотеке? do-site@yandex.ru


На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финасовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Состав фондов электронной библиотеки