Болотин Г.М. Оценка достоверности и экономической ценности прогнозов аналитиков на российском фондовом рынке. 2011

Болотин Г.М. Оценка достоверности и экономической ценности прогнозов аналитиков на российском фондовом рынке. 2011

Автореферат диссертации
Полный текст БЕСПЛАТНО

На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Аннотация автореферата диссертации "Болотин Г.М. Оценка достоверности и экономической ценности прогнозов аналитиков на российском фондовом рынке. 2011"

Рядовые инвесторы могут принимать решения, частично опираясь на прогнозы аналитиков. Институциональные инвесторы учитывают внутренние прогнозы своих аналитических департаментов при управлении средствами клиентов. В то время как инвестиционные банки тратят значительные средства на содержание аналитических департаментов, актуальным является вопрос оценки качества их прогнозов.

На практике исследователи могут строить на основе информации от аналитиков лишь простейшие равновзвешенные портфели, которые формируются безотносительно критерия риск-доходность. Подобные портфели не учитывают несклонность инвесторов к риску и, таким образом, не могут использоваться для измерения экономической ценности прогнозов в рамках современной портфельной теории.

Этот пробел в существующей литературе призвана заполнить данная диссертационная работа, в которой проводится анализ прогнозов аналитиков со стороны инвестора, учитывающего как доходность, так и риск своих инвестиций.

Целью исследования является выявление различий в точности и экономической ценности целевых цен, выставленных различными аналитиками на российском фондовом рынке.

В области анализа экономической ценности прогнозов разработана и апробирована на реальных данных модель, позволяющая существенно расширить глубину проводимого анализа по сравнению с предыдущими исследованиями.

Разработана методика построения оптимального с точки зрения баланса риска и доходности портфеля акций на основе целевых цен, выставленных аналитиками, которая позволяет реплицировать поведение несклонного к риску инвестора, формирующего портфель с учетом прогнозов аналитиков.

Показана высокая степень неоднородности точности и экономической ценности прогнозов различных аналитиков на российском фондовом рынке.

Выявлено, что крупные иностранные банки, которые преимущественно используют традиционные модели оценки стоимости акций, давали наиболее точные и экономически ценные прогнозы на растущем рынке и в то же время давали наименее точные и экономически ценные прогнозы в условиях кризиса.

Показано, что в целях портфельного инвестирования ценностью обладает относительный прогноз доходности акций относительно друг друга, а не абсолютные прогнозы доходности по отдельным акциям.

Установлено, что использование для построения инвестиционного портфеля консенсус-прогноза, построенного на основе прогнозов всех аналитиков рынка, позволяет инвесторам получить доходность портфеля выше рыночной.

Теоретическая значимость работы заключается в разработке инструментария анализа экономической ценности прогнозов аналитиков, отличительной особенностью которого является возможность учитывать несклонность инвесторов к риску в рамках современной портфельной теории.

Практическая значимость работы заключается в том, что в перспективе методы, разработанные в данном исследовании, могут также применяться исследователями для анализа экономической ценности прогнозов из широкого круга источников.


Скачать полный текст автореферата диссертации Болотин Г.М. Оценка достоверности и экономической ценности прогнозов аналитиков на российском фондовом рынке. 2011 - файл pdf, 24 с.

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансовым инструментам (до 2019 года)

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструменнтам (с 2020 года)

Посмотрите также:

Библиотека по экономике и праву

Библиотека по экономике и праву содержит 4 раздела:

1. Учебники

2. Готовые дипломы

3. Диссертации

4. Сборники для самообразования менеджеров и преподавателей, для студенческих работ

Алфавитные каталоги:
Учебники по авторам
Учебники по названиям
Диссертации по авторам
Комментарии к законам
Шпаргалки для студентов

Рерайтинг и копирайтинг

Создание и переработка текстов
Любые работы, в том числе дипломные и курсовые

Проверка по antiplagiat.ru


МЕНЕДЖЕР! Развивай профессиональные навыки.
СТУДЕНТ! Пиши оригинальные рефераты и курсовые работы.
ПРЕПОДАВАТЕЛЬ! "Украшай" лекции актуальными примерами и фактами.

УНИКАЛЬНЫЕ СБОРНИКИ ИНФОРМАЦИИ
БЕСПЛАТНО:

***

О нашем проекте


Мы работаем для вас бесплатно.
Будем благодарны за помощь в пополнении библиотеки
(с карты или Я-кошелька, любую сумму)

СПАСИБО
от читателей библиотеки

Что надо исправить в нашей библиотеке? do-site@yandex.ru


На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финасовым инструментам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансовым инструментам с 2020 года

Состав фондов электронной библиотеки