Москалик А.В. Методы формирования портфеля государственных ценных бумвг. 2005

Москалик А.В. Методы формирования портфеля государственных ценных бумвг. 2005

Автореферат диссертации
Полный текст БЕСПЛАТНО

На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансам с 2020 года

Аннотация автореферата диссертации "Москалик А.В. Методы формирования портфеля государственных ценных бумвг. 2005"

С началом функционирования фондового рынка в РФ стало востребованным решение прикладных задач инвестирования денежных средств в финансовые активы.

Задача формирования портфеля государственных ценных бумаг (ГЦБ) представляет собой самостоятельное направление исследований, имеющих важное теоретическое и практическое значение.

Цель исследования заключается в построении и реализации модели формирования портфеля ГЦБ.

Выделены два свойства, оказывающие влияние на постановку математической задачи формирования портфеля: 1) принадлежность к классу ценных бумаг с фиксированным доходом; 2) единственность эмитента.

Проанализированы отличительные свойства ГЦБ, определены характер и степень их влияния на процесс формирования портфеля как в целом, так и на его отдельные этапы.

Сформулирована математическая задача формирования портфеля ГЦБ, учитывающая их основные свойства и использующая модель с двумя доминирующими факторами динамики рыночной стоимости ГЦБ: изменением дюрации, и изменением положения и формы кривой доходности.

Проведен выбор метода решения задачи формирования портфеля ГЦБ. Для этой цели методы формирования портфеля классифицированы на три группы: бесфакторные - использующие нечеткие или неформализуемые факторы ожидаемой стоимости портфеля, однофакторные - состоящие в основном из простых и тривиальных алгоритмов, и многофакторные - базирующиеся на экономико-математических моделях оценки ожидаемой стоимости портфеля.

Каждая группа оценена с помощью построенного вектора критериев.

На базе выбранного метода построена модель формирования портфеля ГЦБ, которая заключается в поиске множества эффективных портфелей ГЦБ и в окончательном определении структуры искомого портфеля в соответствии с предпочтениями инвестора относительно риска и доходности.

Проведен экономико-математический анализ модели и выбраны подходы оценки величин ожидаемой доходности и риска. Для оценки величины ожидаемой доходности предложено использование эффективной доходности к погашению - для долгосрочного периода инвестирования, и метода линейной экстраполяции - для краткосрочного периода инвестирования.

Предложен подход сравнительной оценки эффективности портфелей ГЦБ, в основе которого положен индекс Шарпа. Данный подход позволяет проводить анализ эффективности портфеля в условиях неопределенности ставки безрискового актива.

Модель формирования портфеля реализована с помощью разработанных инструментальных средств. Поиск множества эффективных портфелей проведен с помощью градиентного метода приближенных вычислений.

По результатам проведенных экспериментов вычислительный инструментарий рекомендован для решения задач размерностью порядка ста ценных бумаг.

Оценена устойчивость модели во временной ретроспективе: изменения доходности эффективных портфелей за двухнедельный период составили не более 1.6%, зафиксированы улучшения по доходности на 16% и по риску на 60% при применении реализованной модели, по сравнению с однофакторными методами.


Скачать полный текст автореферата диссертации Москалик А.В. Методы формирования портфеля государственных ценных бумвг. 2005 - файл pdf, 23 с.

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансам с 2020 года

Посмотрите также:

Библиотека по экономике и праву


Состав фондов электронной библиотеки

Мы работаем для вас бесплатно
Просим помочь оплатить Интернет и хостинг 😔

(с карты или Я-кошелька, любую сумму)

СПАСИБО

В библиотеке 4 раздела по экономике и праву:

1. Учебники

2. Готовые дипломы

3. Диссертации

4. Сборники для самообразования менеджеров и преподавателей, для студенческих работ

Алфавитные каталоги:
Учебники по авторам
Учебники по названиям
Диссертации по авторам
Комментарии к законам
Шпаргалки для студентов

Рерайтинг и копирайтинг

Сделаем ваш текст уникальным, проверим по antiplagiat.ru


МЕНЕДЖЕР! Развивай профессиональные навыки.
СТУДЕНТ! Пиши оригинальные рефераты и курсовые работы.
ПРЕПОДАВАТЕЛЬ! "Украшай" лекции актуальными примерами и фактами.

УНИКАЛЬНЫЕ СБОРНИКИ ИНФОРМАЦИИ
БЕСПЛАТНО:

Подробнее о библиотеке
Что вам не понравилось на сайте?
do-site@yandex.ru

На главную страницу библиотеки

Вернуться в Каталог старых диссертаций по финансам до 2019 года

Перейти в Каталог НОВЫХ диссертаций по финансам с 2020 года

Состав фондов электронной библиотеки